La réassurance: un marché dynamique

Après avoir enregistré un léger repli en 2008, le marché mondial de la réassurance renoue avec la croissance en 2009. Le secteur a généré 190 milliards USD de primes, dont 123 milliards en réassurance de dommages, en hausse de  5,5% par rapport à 2008.

Si le marché mondial de la réassurance se retrouve actuellement dans une conjoncture favorable, c’est grâce à:

  • Image provided to Microsoft by iStockphoto. Used with permission from Microsoftde solides résultats 2009
  • une série de fusions-rachats entre 2006-2009
  • une bonne résistance à la crise économique
  • un retour à des niveaux de fonds propres et de capitalisation satisfaisants
  • une reprise progressive de la croissance
  • des ratios combinés nets inférieurs à 95% et ce pour la quatrième année consécutive.

La réassurance confirme sa capacité à surmonter les crises sans compromettre la solvabilité de ses engagements.

La réassurance, c’est en 2009:

  • Un chiffre d’affaires de 190 milliards USD, en hausse de 5,5% par rapport à 2008
  • Deux principaux acteurs: l’Europe et l’Amérique du Nord qui totalisent 87% de parts de marché
  • Les cinq premiers réassureurs détiennent 47% du marché mondial
  • La part de marché des 10 premiers réassureurs a triplé depuis 1980

Sinistralité en baisse

La bonne santé de la réassurance en 2009 peut également s’expliquer par une faible sinistralité des risques catastrophes naturelles et techniques.

En 2009, 288 événements majeurs ont été enregistrés dans le monde : 133 catastrophes naturelles et 155 catastrophes techniques. Ces pertes ont occasionné 62 milliards USD de dommages économiques, dont 26 milliards USD, soit 42% pris en charge par  les assureurs, contre 52,5 milliards USD une année auparavant.

L’événement le plus coûteux de l’année a été la tempête Klaus qui a principalement touché l’Espagne et la France. Klaus a coûté 3,4 milliards USD. L’ensemble des catastrophes naturelles survenues en Amérique du Nord s’est élevé à 12,7 milliards USD.

Grâce à cette faible sinistralité, les réassureurs ont affiché de hauts niveaux de rentabilité en 2009. Leurs ratios combinés en réassurance de dommages sont largement en dessous de 100%, (92% pour l’ensemble du marché non vie). De plus, selon Standard & Poor’s, les 40 premiers groupes mondiaux ont réussi à récupérer l’intégralité de leurs fonds propres qui ont augmenté de 26% après un déclin de 18% en 2008. 

Résultats 2009 des cinq premiers réassureurs (chiffres consolidés)
en milliards USD
 Primes émises1Primes nettes souscritesRatios combinésFonds propresNotations2
S & PAM Best
Munich Re
5832,593,1%31,9AA-A+
Swiss Re
23,72388,3%25,2A+A
Hannover Re
14,713,696,6%5,3AA-A
Berkshire Hathaway
27,812,5-46,8AA+A++
Scor
9,18,396,8%5,5AA
1 Primes acquises pour Swiss Re; Pour Berkshire Hathaway,
   il s'agit du chiffre d'affaires des sociétés d'assurance et de réassurance du groupe
2 Notations au 18 octobre 2010, d'après les sites web des agences. Source: Rapports annuels 2009 des réassureurs

Répartition des primes de réassurance

Particulièrement dynamique, le marché européen tient le haut du pavé avec 54% des primes acceptées et 37% des primes cédées. L’Amérique du Nord est en deuxième position avec 45% des primes acceptées et 42% des primes cédées. L’Asie exporte 10% de ses primes d’assurance et n’accepte que 1% des primes mondiales de réassurance.

Une forte concentration continue à caractériser le secteur. Les cinq premiers réassureurs, qui ont quasiment triplé leur part depuis 1980, contrôlent près de 50% du marché.          

Les places européennes restent très actives et occupent constamment les premiers rangs dans le classement mondial des réassureurs. 

Toutefois, on constate une légère réduction de l’influence des acteurs européens et américains au profit des réassureurs bermudiens et asiatiques.

Les bermudiens ont doublé leur part de marché qui passe de 4% à 8% au cours des dix dernières années. Celle de l’Asie Pacifique grimpe de 8% à 10% au cours de la même période.

Principales places de réassurance en 2009 
en milliards USD
 MarchésPrimes nettesCapital*Ratio combiné %
1
Allemagne40,353,197,7
2
Etats Unis31,659,7102,3
3
Suisse13,627,491,8
4
Bermudes13,233,379, 3
5
Royaume Uni8,723,885,6
6
France6,511,285,5
7
Irlande44,498,6
Total 40 groupes
147,7 172,3 94,8
* Réassureurs professionnels uniquement Source: S&P Global Reinsurance Highlights 2009
Rendements des fonds propres (ROE) 2008-2009 des principaux réassureurs 
 20092008
Munich Re
11%6,4%
Swiss Re
2,3%-3,3%
Hannover Re
22,4%-4,1%
Scor
10,2%9%
RGA
12,6%6,1%
Transatlantic
13,2%3,1%
Everest Re
14,6%-0,4%
Partner Re
27,8%0,3%
XL
3,1%-37,4%
Sources: Association des Professionnels de la Réassurance en France (APREF) et Fédération Française des Sociétés d'Assurances (FFSA)
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