Marché maghrébin de l’assurance : structure, potentiel et performances opérationnelles

Après avoir consacré la première partie du dossier au contexte général de l’assurance au Maghreb et à l’historique des marchés algérien, marocain et tunisien, Atlas Magazine présente dans cette deuxième et dernière partie la structure actuelle du marché maghrébin et les performances opérationnelles réalisées.

Structure du marché maghrébin de l’assurance

Algérie

marché maghrebin assuranceLa côte d’Alger © Damien Boilley, CC BY 2.0

Avec 1,148 milliard USD de chiffre d’affaires, le marché algérien de l’assurance est placé 64ème en 2011 en termes de primes émises. L’Algérie souscrit 7,6% des cotisations de l’ensemble du continent africain (hors Afrique du Sud).

Le taux de pénétration de 0,7% de l’assurance reste faible comparé à celui des pays industrialisés (9%) et de la moyenne des pays émergents (3%). Avec une agence ou bureau d’assurance pour 28 000 habitants (contre 1 pour 5000 au niveau mondial) les dépenses engagées pour l’achat de couverture restent peu élevées. En 2011, la densité d’assurance n’est que de 34 USD par habitant, ce qui est très loin de la moyenne mondiale qui est de 620 USD.

Malgré la fin du monopole de l’Etat sur les opérations d’assurance, les acteurs publics dominent largement le marché dont ils contrôlent près de 75% du chiffre d’affaires.

En 2011, 19 assureurs se partagent le marché algérien de l’assurance. Les compagnies étrangères témoignent d’un intérêt croissant pour ce pays. Axa, la Macif et BNP Paribas bénéficient de participations récentes dans des compagnies locales.

Chiffre d’affaires du marché algérien de l’assurance 2008-2011 (hors CCR)

en milliers USD
 2008200920102011Parts 2011
SAA
241 854265 027275 187280 19824,40%
CAAT
187 021189 366193 078193 94016,89%
CAAR
163 142188 159175 515182 05515,85%
CASH
149 935126 263102 564104 6759,12%
CNMA
58 35670 59592 51589 1997,77%
CIAR
68 21786 20481 98680 9977,05%
Alliance Assurances
31 26440 47046 92951 7154,50%
2A
28 24237 20641 66542 4403,70%
Salama Assurances
24 70435 33334 82337 0603,23%
GAM
24 24729 91339 91037 7493,27%
TRUST
19 75220 73225 48724 7512,15%
CARDIF*
3 3467 6069 80311 9381,04%
TALA*
---7 4330,65%
SAPS*
---3 1930,28%
MAATEC
5315688231 0730,09%
AXA Dommages
---270,01%
MACIR Vie *
-----
CAARAMA *
-----
AXA Vie *
-----
Total
1 000 6111 097 4401 120 2851 148 444100%
* Sociétés vie Sources: Rapports annuels, Direction Générale du Trésor, Direction des Assurances, Ministère des Finances, Algérie.

Evolution du chiffre d’affaires par branche du marché algérien de l’assurance 2008-2011

La branche automobile totalise près de 51% de l’ensemble des primes du marché. Elle représente 60% du portefeuille des sociétés privées. L’assurance de personnes ne dépasse pas 8% du total des primes émises.

en milliers USD
 2008200920102011Parts 2011
Non vie
Automobile
435 272502 794552 911582 44450,72%
Dommages aux biens
382 444409 637366 167387 09933,70%
Transport
84 78486 68782 87775 2476,55%
Crédit
8 0485 3646441860,01%
Risques agricoles
10 55410 81314 40913 8861,21%
Total non vie
921 1031 015 2951 017 0081 058 86192,19%
Vie
Total vie
79 50882 145103 27789 5837,81%
Total
1 000 6111 097 4401 120 2851 148 444100%

en milliers USD marché assurance Algérie chiffre d'affaires
Sources : Rapports annuels, Direction Générale du Trésor, Direction des Assurances, Ministère des Finances, Algérie.

Maroc

marche marocain assuranceCentre d’affaires, Rabat, Maroc © Davide Cesare Veniani, CC BY-SA 3.0

Avec un chiffre d’affaires de 2,788 milliards USD en 2011, le marché de l’assurance du Maroc occupe la 53ème place du classement mondial élaboré par la revue Sigma. Premier pays maghrébin et deuxième pays africain, le Maroc totalise 18,2% des encaissements du continent, hors Afrique du Sud.

Le taux de pénétration de 2% est supérieur à celui de la Tunisie et de l’Algérie mais reste en retrait par rapport à celui enregistré par certains pays africains comme l’Afrique du Sud (15,9%), la Namibie (8%) et le Kenya (3,2%). La densité d’assurance n’est que de 89 dollars par habitant.

En 2011, 17 assureurs dont trois mutuelles se partagent le marché. L’Etat est présent dans l’assurance directe à travers le réassureur national SCR qui a une participation de 40% dans le groupe Atlanta Sanad. Il détient également une participation dans l’assureur crédit Smaex.

Marché marocain de l’assurance 2008-2011 : Evolution du chiffre d’affaires par compagnie *

en milliers USD
 2008200920102011Parts 2011
Wafa Assurance
522 228548 833539 056616 28722,10%
RMA Watanya
503 118537 124533 063511 06718,32%
Axa Assurance Maroc
360 359390 912357 635382 13313,70%
CNIA Essaada Assurance
341 380361 397356 342354 59712,72%
Sanad
141 672152 414145 942150 9795,42%
Atlanta
131 830144 523142 501141 3505,07%
MCMA
75 91096 19289 592136 0784,88%
Zurich
93 114104 810109 450122 5684,40%
Marocaine Vie
98 477108 936110 112117 9594,23%
CAT
78 99680 20079 36877 2912,77%
MAMDA
39 24142 00748 62564 7732,32%
Maroc Assistance
29 65835 17337 59538 0541,36%
Isaaf Mondiale Assistance
29 72736 19835 65236 0361,29%
MATU
28 47426 02125 86525 1150,90%
Euler Hermes ACMAR
5 9146 1986 6379 6030,34%
Axa Assistance Maroc
2 3593 0543 5824 2360,15%
Wafa IMA Assistance
---7660,03%
Total
2 482 4592 673 9912 621 0182 788 893100%
*Y compris acceptations Source : Fédération Marocaine des Sociétés d’Assurance et de Réassurance (FMSAR)

Marché marocain de l’assurance 2008-2011 : Evolution du chiffre d’affaires par branche (hors SCR)

Contrairement aux autres pays du Maghreb, l’assurance vie et capitalisation constitue la branche la plus importante avec 32% de parts de marché en 2011 contre 31,5% pour l’automobile.

en milliers USD
 2008200920102011Parts 2011
Non vie
Automobile
753 234841 246847 896879 04931,52%
Maladie
309 495335 042326 748326 76711,72%
Accidents du travail
208 451233 819226 998228 4588,19%
Incendie
109 146120 275123 740124 0364,45%
Transport
99 00688 32584 63285 2103,06%
Crédit
67 65781 20583 79989 1343,20%
Responsabilité civile
48 58654 18254 90857 2492,05%
Risques techniques
36 77733 78436 48039 6211,42%
Autres
17 07420 96922 74347 3411,70%
Total non vie
1 649 425 1 808 847 1 807 944 1 876 864 67,30%
Vie
Total vie
824 451 848 351 789 786 892 980 32,02%
Total vie et non vie
2 473 877 2 657 198 2 597 730 2 769 845 99,32%
Acceptations
8 58316 79323 28819 0480,68%
Total général
2 482 4592 673 9912 621 0182 788 893100%
en milliers USD marche assurance Maroc chiffre affaires *Y compris crédit, responsabilité civile, risques techniques et acceptations Source: Fédération Marocaine des Sociétés d’Assurance et de Réassurance (FMSAR)

Tunisie

Avec un encaissement de primes de 788 millions USD, le marché de l’assurance de la Tunisie occupe, selon Sigma, le 77ème rang mondial. Il comptabilise 5,2% du total des primes en Afrique (hors Afrique du Sud).

Le taux de pénétration de 1,8% est plus de 2,5 fois supérieur à celui de l’Algérie. La densité d’assurance est de 77 USD par habitant. Elle n’a cessé d’augmenter ces dernières années, mais reste loin des standards internationaux.

Le marché comprend 19 sociétés d’assurance directe dont 15 dans la branche non vie et 4 en vie.

Marché de l’assurance en Tunisie : Evolution du chiffre d’affaires par compagnie 2008-2011 (hors Tunis Re)

en milliers USD
 2008200920102011Parts 2011
Star
157 746159 954149 130137 62817,45%
Comar
90 40491 29490 86892 62311,75%
GAT
55 69559 57666 83471 5779,08%
Astree
61 63063 88163 64567 7168,59%
Maghrebia
74 07161 36560 35763 1228,00%
AMI
64 59970 02964 89661 7207,83%
CARTE
61 24259 98762 33850 0626,35%
MAE
42 81345 81547 15246 1675,85%
Assurances Biat
38 48038 64442 22342 4755,38%
Lloyd
31 95232 52534 16035 0564,44%
Salim
21 62325 35025 77527 1153,44%
MGA
14 19918 43421 02220 3162,58%
Maghrebia vie
-16 62718 68519 8592,52%
Hayett
10 82312 97414 45215 5531,97%
CARTE Vie
---15 4501,96%
Ctama
18 69018 31015 59214 5591,85%
Cotunace
4 9754 7134 4613 6470,46%
Amina
4 0192 1011 9552 1550,27%
Assurcrédit
1 3001 5211 7131 8410,23%
Total
754 261783 100785 258788 641100%
Source : Fédération Tunisienne des Sociétés d’Assurance et de Réassurance (FTUSA)

Marché tunisien de l’assurance : évolution du chiffre d’affaires 2008-2010 par compagnie

Comme en Algérie, la branche automobile reste prépondérante. Elle totalise 46% des encaissements de primes en 2010. Elle est suivie de la vie et de la maladie.

en USD
 200820092010Parts 2010
Non vie
Automobile
341 735 222362 723 926362 607 18546,18%
Groupe maladie
104 700 493110 265 469102 511 68113,05%
Accidents du travail
-36 570-34 786-269 377-0,03%
Transport
55 977 92549 647 70053 097 3036,76%
Incendie
46 627 00847 325 83444 339 4805,65%
Crédit
7 312 3497 260 2227 085 3360,90%
Mortalité du bétail
6 218 9407 017 2096 522 1250,83%
Risques divers
100 286 36888 770 70088 072 41911,22%
Total non vie
662 821 735 672 976 275 663 966 151 84,56%
Vie
Total vie
86 507 477 102 708 107 113 487 621 14,45%
Total vie et non vie
749 329 212 775 684 382 777 453 772 99,01%
Acceptations
4 931 9367 416 4207 804 6760,99%
Total général
754 261 148783 100 801785 258 448100%

Répartition du chiffre d’affaires 2010 par branche

marche assurance tunisie chiffre affaires * Y compris accidents du travail, crédit, mortalité du bétail et acceptations Source: Fédération Tunisienne des Sociétés d’Assurance et de Réassurance (FTUSA)

Marché maghrébin de l’assurance : les performances opérationnelles des compagnies

Algérie

Ministère des finances © Stayfi CC BY-SA 3.0 (modifiée)

Les performances des compagnies algériennes sont solides mais risquent d’être affectées par la concurrence que se livrent les sociétés. Les ratios combinés restent bons même si une certaine aggravation s’est faite sentir ces dernières années.

Le marché algérien de l’assurance est actuellement à un tournant. Il fait face à plusieurs défis qu’il doit surmonter, faute de quoi, la récession menace. Malgré un énorme potentiel économique, le volume des primes ne décolle pas. Le marché reste dominé par la branche automobile dont la prime moyenne par véhicule est la plus faible du Maghreb. A titre d’exemple, la prime responsabilité civile d’un véhicule de moyenne cylindrée est 12 fois plus élevée au Maroc et 7 fois plus en Tunisie.

La branche incendie et dommages aux biens stagne. De 2008 à 2011, elle n’a augmenté que de 1,3% malgré la présence d’importants risques pétroliers et la réalisation de grands chantiers publics au cours de ces dernières années.

La situation est pire dans la branche transport, dont les primes régressent de 11% au cours de la période 2008-2011. Enfin, l’assurance de personnes reste très en retrait par rapport à la branche dommages aux biens. Dans ce domaine, l’écart avec les autres pays du Maghreb reste important. En Algérie, les assurances de personnes représentent 7,8% du total des primes émises en 2011 alors qu’en Tunisie et au Maroc elles sont, respectivement, de 12% et 32%.

Marché algérien de l’assurance : les principaux indicateurs techniques 2007-2011

en millions USD
 20072008200920102011
Primes émises brutes
8371 0011 0971 1201 148
Résultat technique*
10212210112655
Produits financiers
3430323436
Résultat technique net
13615213316091
Bénéfice net
19567310772
Bénéfice net en % des primes émises brutes
2,28%5,69%6,69%9,54%6,26%
* Résultat technique hors produits financiers

Tunisie

Crédit photo: DacoslettAvenue Habib Bourguiba, Tunis CC0 1.0

Depuis 2007, le marché de l’assurance en Tunisie montre des signes de faiblesse. La croissance des primes s’essouffle. Elle devient même marginale en 2011. La branche non vie est à l’arrêt entre 2008 et 2010 où elle n’enregistre qu’une croissance de primes de 0,17%. C’est la branche vie qui entraine le marché. Elle passe de 86 507 477 TND (67 832 242 USD) à 113 487 621 TND (75 918 679 USD), soit un taux de croissance de 31%. Comme en Algérie, la prime transport, incendie et risques divers baisse au fil des exercices.

Après avoir marqué un pic en 2008, les résultats techniques sont en net recul en 2009 (-30%) pour devenir négatif en 2010. Quant à l’exercice 2011, il est impacté par les événements politiques survenus dans le pays.

Le marché est confronté depuis quelques années à la détérioration des résultats automobile. Vu l’étroitesse des autres branches, c’est l’automobile qui fait «le résultat».

La détérioration des résultats de la branche automobile, combinée à la stagnation des primes dommages fragilise le marché. De plus, au cours des dernières années, quelques sinistres industriels importants ont fait déraper le ratio combiné : 89,9% en 2010 et probablement plus en 2011.

Marché tunisien de l’assurance : les Principaux indicateurs techniques 2007-2011

en milliers USD
 20072008200920102011
Primes émises brutes
726 084754 261783 108785 258788 641
Résultat technique *
8 39243 19129 471-5 196-
Produits financiers
57 22460 36166 31876 467-
Résultat technique net
65 616103 55295 78971 271-
Bénéfice net
56 40891 80798 78075 50531 710
Bénéfice net en % des primes émises brutes
7,76%12,17%12,61%9,61%-
Ratio combiné net
88,10%82,50%96,00%89,90%-
* Hors produits financiers

Maroc

Au cours des dernières décennies, le marché de l’assurance marocain est passé par une importante restructuration. A coup de retraits d’agrément et de fusions, les autorités ont remodelé le marché et ont favorisé l’émergence de grands groupes. De 2007 à 2011 les primes émises, exprimées en dirhams, ont progressé de 35%. Le développement de la bancassurance a favorisé les souscriptions vie. C’est en assurance de personnes que le Maroc a trouvé des gisements de croissance.

Marché marocain de l’assurance : les Principaux indicateurs techniques 2007-2011

en milliers USD
 20072008200920102011
Primes émises brutes
2 312 9802 482 4592 673 9902 621 0182 788 893
Résultat technique *
-97 555-44 3722 85835 120-106 815
Produits financiers nets
1 357 664544 435500 014680 820677 516
Résultat technique net
1 260 109500 064502 872715 940570 701
Bénéfice net
1 071 943412 279393 285457 046429 796
Bénéfice net en % des primes émises brutes
46,34%16,06%14,70%17,43%15,41%
Ratio combiné net
99,40%98,70%94,79%95,14%91,10%
* Hors produits financiers

Comme pour les primes, les résultats techniques ont également suivi une évolution favorable. Le ratio combiné n’a cessé de diminuer depuis 2007, date à laquelle il culminait à 99,4% pour finir à 91,1% en 2011. Le marché est dominé par deux grandes sociétés adossées à des banques: Wafa et RMA Watanya.

Marché maghrébin de l’assurance : le potentiel de développement et les facteurs contraignants

Twin Center,Casablanca, Maroc © HombreDHojalata CC BY-SA 3.0

Si de larges disparités existent entre les marchés algérien, tunisien et marocain en termes de primes, un potentiel important de développement existe. Dans une étude réalisée en mai 2012, Standard & Poor’s adopte une position optimiste et maintient ses perspectives de croissance à long terme dans les branches vie, santé et risques des particuliers.

L’étroitesse actuelle des marchés des particuliers et des entreprises laisse présager un essor important des primes après dissipation des problèmes actuels. Cette progression est néanmoins soumise à plusieurs conditions :

  • La modernisation des marchés financiers.
  • La création de nouveaux produits d’assurance dont l’assurance takaful.
  • L’élargissement des réseaux de distribution notamment de la bancassurance, d’internet et du téléphone portable. La vente par les agences directes domine en Algérie alors que la bancassurance n’est qu’à ses débuts. Cette pratique est plus avancée au Maroc et en Tunisie où les banques jouissent d’une meilleure image. L’activité des courtiers et agents généraux est amenée à croître au Maroc où ceux-ci restent concentrés dans les grandes villes. On dénombre 40 intermédiaires pour 1 million d’habitants au Maroc. Ils sont, en proportion, deux fois plus nombreux en Tunisie.
  • Le développement des avantages fiscaux afin de promouvoir les produits d’épargne à long terme à l’image de ce qui a été initié au Maroc en 2011.
  • L’élargissement des assurances obligatoires.
  • Le renforcement des contrôles et la mise en place de règles financières et techniques strictes.

Si les espoirs de croissance perdurent, certains freins au développement du marché maghrébin de l’assurance sont bien réels. Le printemps arabe a durement touché la Tunisie qui subit de plein fouet la crise économique. L’instabilité politique n’est pas favorable au développement à court terme des affaires. D’autres menaces pèsent également :

  • Le ralentissement économique en Europe et ses implications sur l’activité au Maghreb (56% des exportations sont à destinations de l’Europe).
  • Une concurrence qui ne faiblit pas.
  • Le ralentissement des investissements de l’Etat dans la construction et les grands projets dû à la crise économique. Ces investissements sont à l’origine de la croissance notamment en Algérie.
  • Des marchés financiers peu développés (voire quasi inexistants en Algérie) et volatiles.
  • En Tunisie, le fort endettement des ménages qui réduit l’épargne et la consommation pourrait à moyen terme entrainer une baisse des encaissements voire une aggravation de la crise économique en cas de dérapage des banques.
Taux de change au 31/12/ - Algérie DZD/USD - Maroc MAD/USD - Tunisie TND/USD2008 0,01474 0,12572 0,78412 2009 0,01371 0,1277 0,76309 2010 0,01371 0,11983 0,7009 2011 0,01325 0,11672 0,66896
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