Le marché indien de l'assurance

Identité

• Superficie: 3 287 590 Km²
• Population (2006): 1 095 351 995 habitants
• PIB (2006): 796,1 milliards USD
• PIB par habitant (2006): 762 USD
• Taux de croissance du PIB (2006): 8,5 %
• Taux d’inflation (2006): 5,3%

Principales villes

 (en nombre d’habitants)

• New Delhi (capitale): 13,8 millions
• Mumbai: 18 millions
• Calcutta: 14,6 millions

Caractéristiques du marché de l’assurance

• Autorité de contrôle: Insurance Regulatory and Development Authority
• Primes (2006-2007): 43 milliards USD
• Densité d’assurance (2006-2007): 39 USD
• Taux de pénétration (2006-2007): 5,4 %

Première compagnie d’assurance vie implantée dans le pays, Oriental Life Insurance Company a commencé ses opérations en 1818. L’assurance dommages, quant à elle, date de 1850 avec l’ouverture de la première agence de Triton Insurance Company.

Le marché indien est régi par la loi fondamentale: l’Insurance Act, 1938.

L’histoire contemporaine de l’industrie de l’assurance a connu trois étapes successives: avant la nationalisation, la nationalisation, la libéralisation.

Avant la nationalisation

Jusqu’à sa nationalisation, le marché était caractérisé par la présence d’un grand nombre d’opérateurs, filiales de compagnies étrangères.

La nationalisation

Siège de New India Assurance, Mumbai © Colin Rose, CC BY-SA 2.0

La promulgation de la loi dite Life Insurance Corporation Act, 1956, donne naissance à la société Life Insurance Corporation of India (LIC), formée par la fusion de plusieurs compagnies

L’adoption de la loi dite General Insurance Business Nationalisation Act, 1972, donne lieu à la création, en 1973, de General Insurance Corporation (GIC), holding qui réunit 4 entités regroupant près de 107 compagnies d’assurance dommages, dont les filiales de compagnies étrangères. Le siège social de chacune des 4 filiales de GIC est situé dans une des mégalopoles indiennes:

• National Insurance Company Ltd. à Calcutta
• New India Assurance Company Ltd. à Bombay
• Oriental Insurance Company Ltd. à New Delhi
• United India Insurance Company Ltd. à Madras

La libéralisation

© Nichalp, CC BY-SA 3.0

Parachevant la restructuration économique engagée à partir de 1991, le gouvernement promulgue une loi spécifique au secteur de l’assurance dite Insurance Regulatory and Development Authority Act, 1999 qui marque une véritable révolution avec la fin du monopole d’état et l’ouverture du secteur aux investissements privés.

La pièce maîtresse du dispositif est l’Insurance Regulatory and Development Authority (IRDA). Établie en 1999 et opérationnelle dès 2000, la structure de tutelle et de régulation du secteur a pour mission:

• d’engager le processus de libéralisation
• de promouvoir le secteur
• de développer la couverture assurantielle
• de garantir sa sécurité financière
• de protéger les intérêts des assurés

Dans le cadre de la réorganisation du secteur, IRDA a mis en place un certain nombre d’institutions annexes:

• un comité chargé de la tarification: le Tariff Advisory Committee (TAC)
• une association de prévention: the Loss Prevention Association of India (LPA)
• un institut de médiation: The institute of Insurance Ombudsman qui possède 12 médiateurs à travers le pays
• une association des assurances: the Insurance Association of India
• une association des assurances du secteur public: General Insurance Public Sector Association (GIPSA)

La restructuration du secteur public s’est traduite par deux décisions importantes:

• Les 4 compagnies filiales de General Insurance Corporation (GIC) deviennent des entités autonomes
• General Insurance Corporation (GIC) devient un réassureur national. Toutes les compagnies du marché, publiques et privées, sont tenues de céder à GIC 20% de chaque police souscrite.

Principales dispositions de la loi:

• Le secteur des assurances est divisé en 4 branches: vie, incendie, transport maritime et IARD
• Le capital minimum social requis pour la constitution des compagnies est fixé à:
• 1 000 millions INR (25 000 USD) pour une compagnie d’assurance dommages ou d’assurance vie
• 2 000 millions INR (50 000 USD) pour une compagnie de réassurance
• Le niveau de participation de l’actionnariat étranger est limité à 26%, avec possibilité de l’augmenter à 49% dans une étape ultérieure.
• L’implantation de compagnies étrangères doit se faire par le biais exclusif de joint ventures avec des opérateurs locaux
• Obligation à ce qu’un pourcentage minimum des primes souscrites (15% en assurance vie et 5% en assurance non vie) émane des zones rurales (Rural Sector Obligations) et du secteur social (Social Sector Obligations)

• Bureaux de Royal Insurance, © Biswarup Ganguly, CC BY 3.0

  Les différentes branches du secteur de l’assurance non-vie (incendie, construction, transport maritime et automobile) sont soumis à une réglementation tarifaire. Les taux, termes et conditions sont régis par une institution légale, appelée Tariff Advisory Committee.
• Depuis 2003, les courtiers ont été autorisés à opérer sur le marché sur les bases suivantes fixant le capital minimum requis:
• 5 millions INR (127 000 USD) pour le courtage en assurance dommages
• 20 millions INR (508 000 USD) pour le courtage en réassurance
• 25 millions INR (635 000 USD) pour le courtage d’assurance et de réassurance.

Un processus en cours: la dérégulation

En janvier 2007, IRDA accélère le mouvement en procédant au démantèlement tarifaire. Afin d’éviter un risque de déstabilisation du marché, le processus de dérégulation se fera en deux étapes:

• à partir de janvier 2007: les assureurs sont autorisés à procéder à une augmentation de 20% des tarifs sur les nouvelles polices dans les branches incendie, construction et transport maritime
• la deuxième étape est prévue en avril 2008 avec la levée de toutes les restrictions.

Principales caractéristiques du marché indien

Traditionnellement, les indiens sont portés vers l’investissement dans l’immobilier, l’or et l’épargne bancaire. Mais les mutations sociales induites par la forte croissance économique du pays sont en train de créer de nouveaux comportements, dont un recours plus fréquent à l’assurance.

Le pays reste faiblement assuré avec 80% de la population qui ne dispose pas d’une couverture d’assurance vie, santé ou dommages.

Le marché indien de l’assurance compte pour 0,6% du marché mondial alors que le pays représente 17% de la population mondiale.

Le taux de pénétration assurantielle est de 5,4%, il reste faible par rapport à celui des USA, 8,5%.

La prime per capita est de 39 USD en 2006 alors que la moyenne mondiale est de 224 USD.

Le marché par les chiffres

Le marché manifeste une forte dynamique avec un taux de croissance annuel moyen de 15 à 20%, ce qui lui confère un très fort potentiel.

Le volume de primes (2006-2007) est de 43 milliards USD Les branches les plus importantes sont la vie, l’automobile, le transport maritime, l’incendie et la santé.

L’assurance vie

L’assurance vie a fait un saut de 64 % en 2006-2007, avec un chiffre d’affaires de 37,22 milliards USD contre 22,58 milliards USD en 2005-2006.

L’assurance dommages

L’assurance dommages a enregistré un taux de croissance de 20,5% en 2006-2007 avec un volume global de primes de 5,81milliards USD contre 4,82 milliards USD en 2005-2006.

Un marché à fort potentiel de croissance

Les principaux atouts du marché indien sont:

• le poids démographique du pays
• l’accélération de la croissance
• la forte augmentation de la demande d’assurance
• l’émergence d’un marché dans les zones semi urbaines et rurales qui concentrent d’importantes populations

La part de l’assurance dans le PIB est passée de 3,14% en 2005-2006 à 5,4% en 2006-2007.

L’industrie de l’assurance a enregistré un taux de croissance de primes de 57% en 2006-2007 alors que le taux mondial est de 8,06%.

L’Inde est passé du 19ème rang mondial en 2005 à celui de 15ème rang mondial en 2006.

Le secteur rural

© Annadatha, CC BY 2.0

Le secteur rural constitue un énorme gisement avec une très forte concentration de main d’œuvre. L’agriculture représente un secteur vital de l’économie nationale et occupe les 2/3 de la population du pays. Elle compte pour 30% du PIB.

Ainsi, sur les 14 sociétés d’assurance de la branche non vie, deux sont spécialisées dans l’assurance agricole. Les sociétés étrangères sont très présentes sur ce segment d’activités en Inde.

Partenariat

A l’exception de la société Reliance, toutes les sociétés privées disposent d’un partenaire étranger:

• AIG (États Unis)/Tata
• Chubb (États Unis)/HDFC
• Allianz (Allemagne)/Bajaj
• Royal & Sun Alliance (Royaume Uni)/Sundaram
• Lombard (Canada)/ICICI Bank
• Tokio Marine (Japon)/IFFCO
• Mitsui Sumitomo(Japon)/Murugappa group

Un marché encore dominé par le secteur public

Les entreprises du secteur public détiennent encore 70% des parts de marché des assurances non-vie. Aux 5 sociétés du secteur public, National Insurance Co Ltd, New India Assurance Co Ltd, Oriental Insurance Co Ltd, United India Insurance Co Ltd et Export Credit Guarantee Corporation (ECGC), il faut ajouter Agriculture Insurance Company Ltd, compagnie exclusivement dédiée aux besoins des agriculteurs.

Jusqu’en 2000, le marché était dominé par deux mastodontes, la holding non vie General Insurance Company (GIC), dont les filiales sont devenues autonomes et la compagnie vie Life Insurance Corporation (LIC) qui détient 80% du marché vie grâce à son image de marque bien établie et à son large réseau de distribution (2000 succursales, 1 million de producteurs d’assurance). LIC devrait ainsi rester la première compagnie d’assurance du pays pour les 10 à 15 prochaines années

LIC est également présente à l’étranger à travers des joint ventures dans plusieurs pays: Kenya, Malaisie, Bahreïn, Népal.

Impact du processus de libéralisation

Pont de Bandra Worli, Mumbai,India © Ankitbhatt, CC BY-SA 3.0

Le processus de libéralisation a insufflé une forte dynamique à l’activité, aussi bien en volume d’affaires qu’en qualité de prestation.

L’arrivée des compagnies privées, à partir de 2000, a généré une compétition bénéfique qui a obligé les entreprises publiques à se moderniser et à investir dans des produits innovants, le développement et la diversification de leurs réseaux de distribution, et à adopter des politiques marketing plus agressives.

Le secteur privé a effectué un parcours impressionnant en renforçant sa position sur le marché. Depuis son implantation à partir de 1999, sa part est passée de 9,33% en 2004-2005 à 30% en 2006-2007.

• En assurance non vie, le secteur privé a engrangé 66% des nouvelles primes réalisées en 2004-2005.
• En assurance-vie, la progression du secteur privé est en hausse constante, passant de 5,7% en 2003 à 12,9% en 2004 et à 21,9% en 2005.
• Les sociétés privées (y compris étrangères), ont permis une amélioration nette de la qualité et du choix des services. La plupart des compagnies d’assurance non vie adoptent des approches «multi-canaux», s’alliant avec des entreprises ou avec des banquiers. Le réseau bancassurance assure 20% du marché non-vie et les ventes de produits d’assurance non-vie par le biais d’internet représentent 10% du total des ventes de ce secteur en 2005.
• Réassurance: En ce qui concerne la réassurance, l’objectif des autorités indiennes est de maximiser le taux de rétention de primes en Inde. Pour les sociétés d’assurance non-vie, un minimum obligatoire de 20% des risques assurés doit être placé auprès du réassureur national, General Insurance Corporation (GIC). Au-delà de ces 20%, une société d’assurance non-vie peut réassurer ses risques auprès d’autres sociétés de réassurance ou d’assurance, y compris celles du secteur privé.

Chronologie

• 1818:
  Première compagnie d’assurance vie
• 1850:
  Première compagnie d’assurance non vie
• 1938:
  Loi fondamentale, Insurance Act
• 1956:
  Nationalisation de l’assurance vie, création de Life Insurance Corporation of India (LIC)
• 1973:
  Nationalisation de l’assurance non vie, création de General Insurance Corporation (GIC)
• 1999:
  Libéralisation du secteur, Insurance Regulatory and Development Authority Act
• 2000:
  Début d’activité de Insurance Regulatory and Development Authority (IRDA)
• 2000:
  Démantèlement de la holding General Insurance Corporation (GIC) qui devient réassureur national
• 2003:
  Autorisation de l’activité de courtage
• 2007:
  Libéralisation partielle des tarifs
• 2008:
  Libéralisation totale des tarifs

Actuellement, le secteur privé compte 16 compagnies d’assurance vie et 12 compagnies d’assurance non vie.