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Jul 2015 AXA est en négociation avec l’assureur belge Ageas pour la cession de ses activités au Portugal. Ageas a fait une offre ferme de 207,54 millions USD en numéraire, pour acheter les activités du français en assurance directe, dommage, vie, épargne et retraite. Une telle acquisition permettrait à l'assureur belge de devenir le deuxième acteur non-vie du marché portugais. La transaction devrait se finaliser au cours du premier semestre 2016.
Pour rappel, AXA était en 2014, le quatrième assureur non-vie du Portugal avec un chiffre d’affaires de 307,84 millions USD et une part de marché de 7,3%. Dans la branche vie l'assureur français n'occupait que la onzième place avec 139,23 millions USD de primes encaissées et 1,2% de part de marché.