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Selon les données publiées par Atlas Magazine (1) les résultats techniques des 39 réassureurs américains et bermudiens se sont nettement améliorés en 2023. Le marché nord-américain réalise d’excellents résultats, malgré la hausse modérée de son chiffre d’affaires (2%).
Le tassement du taux de croissance des primes de 2023 s’explique par l’abondance de capacité existante sur le marché lors des derniers renouvellements. Cette abondance de capacité a exercé une forte pression à la baisse des tarifs, même de ceux des branches fortement sinistrées.
(1) « Atlas Reinsurance Reports 2025 », études publiées par Atlas Magazine se rapportant aux zones Europe, Amérique & Bermudes, Asie, Afrique et Moyen-Orient et compilant les données de 143 réassureurs.
Marché américain et bermudien de la réassurance : principaux indicateurs 2014-2023
Chiffres en millions USD
| Etats | 2014 | 2018 | 2022 | 2023 | Evolution 2014-2023 (1) |
|---|---|---|---|---|---|
| Primes brutes | 61 464 | 86 150 | 148 790 | 152 193 | 10,60% |
| Capital social | 112 234 | 74 191 | 88 661 | 96 262 | -1,70% |
| Fonds propres | 369 071 | 510 663 | 648 181 | 778 924 | 8,65% |
| Résultat net | 14 631 | 8 200 | -3 820 | 35 447 | 10,30% |
| ROE | 3,96% | 1,61% | -0,59% | 4,55% | - |
| Ratio sinistres à primes (2) | 53,80% | 69,40% | 63,90% | 56,40% | - |
| Ratio combiné (2) | 87,40% | 101,70% | 91,40% | 85,10% | - |
(1) Taux de croissance annuel moyen
(2) Source AM Best pour le ratio sinistres à primes et le ratio combiné
Chiffre d’affaires du marché américain et bermudien de la réassurance
Au cours des dix dernières années, le chiffre d’affaires de l’ensemble des réassureurs américains et bermudiens a plus que doublé, passant de 61,464 milliards USD en 2014 à 152,193 milliards USD en 2023.
La part de marché de ces réassureurs a également fortement progressé. De 30% de primes mondiales en 2014, cette zone contrôle 40% des souscriptions en 2023, soit un gain de 10 points en dix ans.
Rentabilité du marché américain et bermudien de la réassurance
Après des années 2021 et 2022 lourdement impactées par des catastrophes naturelles de grande ampleur, les réassureurs américains et bermudiens ont été relativement épargnés par les événements naturels en 2023.
Après les déboires des exercices précédents, les réassureurs engagés dans cette zone ont adopté une approche prudente des risques. Ils ont tout d’abord opté pour la restructuration de leurs programmes catastrophes naturelles avec une forte diminution des capacités. Ils se sont ensuite imposé une discipline de souscription plus stricte que par le passé.
Cette approche combinée du marché a eu pour résultat une sinistralité bien moindre et tout à fait gérable. De plus, le fort rendement des investissements n’a fait qu’améliorer le résultat technique, d’où la forte rentabilité enregistrée en 2023.
Le résultat net de la zone Amérique & Bermudes est passé d’une perte nette de 3,820 milliards USD en 2022 à un bénéfice net de 35,447 milliards USD.
En un seul exercice, le ROE passe de -0,59% en 2022 à 4,55% en 2023. Ce ROE de 4,55% atteint son plus haut niveau depuis dix ans.
De tels résultats ont permis aux sociétés de réassurance de reconstituer leurs fonds propres (778,924 milliards USD) à des niveaux jamais atteints par le passé.
Marché américain et bermudien de la réassurance : ratios techniques
Après le pic de 101,3% enregistré par le ratio combiné en 2020 suite au Covid-19, l’ensemble des indicateurs techniques est en nette amélioration depuis cette date. Le ratio combiné de 2023 gagne 6,3 points par rapport à celui de 2022.
Suivant la même tendance, le ratio sinistres à primes de 56,4% en 2023 atteint son niveau le plus bas depuis 2015 (55,4%). Ce rapport sinistres à primes est en baisse de 7,5 points par rapport à 2022.
Top 10 des réassureurs de la zone Amérique-Bermudes
Le marché américain de la réassurance est nettement dominé par Berkshire Hathaway avec un encaissement de primes de 27,453 milliards USD en 2023, soit 18% du total des souscriptions de la zone. Le second réassureur, Reinsurance Group of America RGA, spécialisé en vie, ne réalise que 15,758 milliards USD en 2023, ce qui représente 10,4% du total marché Amérique-Bermudes.
Comme pour le marché européen, la place de réassurance « Amérique-Bermudes » est très concentrée. Les dix premiers réassureurs réalisent près de 74% du total des souscriptions de la zone. Les 29 autres acteurs se partagent les 26% restants.
Ce même top dix totalise 87% des fonds propres et 64% du résultat net.
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