La réassurance: un marché dynamique

Après avoir enregistré un léger repli en 2008, le marché mondial de la réassurance renoue avec la croissance en 2009. Le secteur a généré 190 milliards USD de primes, dont 123 milliards en réassurance de dommages, en hausse de  5,5% par rapport à 2008.

Si le marché mondial de la réassurance se retrouve actuellement dans une conjoncture favorable, c’est grâce à:

• de solides résultats 2009
• une série de fusions-rachats entre 2006-2009
• une bonne résistance à la crise économique
• un retour à des niveaux de fonds propres et de capitalisation satisfaisants
• une reprise progressive de la croissance
• des ratios combinés nets inférieurs à 95% et ce pour la quatrième année consécutive.

La réassurance confirme sa capacité à surmonter les crises sans compromettre la solvabilité de ses engagements.

Sinistralité en baisse

La bonne santé de la réassurance en 2009 peut également s’expliquer par une faible sinistralité des risques catastrophes naturelles et techniques.

En 2009, 288 événements majeurs ont été enregistrés dans le monde : 133 catastrophes naturelles et 155 catastrophes techniques. Ces pertes ont occasionné 62 milliards USD de dommages économiques, dont 26 milliards USD, soit 42% pris en charge par  les assureurs, contre 52,5 milliards USD une année auparavant.

L’événement le plus coûteux de l’année a été la tempête Klaus qui a principalement touché l’Espagne et la France. Klaus a coûté 3,4 milliards USD. L’ensemble des catastrophes naturelles survenues en Amérique du Nord s’est élevé à 12,7 milliards USD.

Grâce à cette faible sinistralité, les réassureurs ont affiché de hauts niveaux de rentabilité en 2009. Leurs ratios combinés en réassurance de dommages sont largement en dessous de 100%, (92% pour l’ensemble du marché non vie). De plus, selon Standard & Poor’s, les 40 premiers groupes mondiaux ont réussi à récupérer l’intégralité de leurs fonds propres qui ont augmenté de 26% après un déclin de 18% en 2008. 

Résultats 2009 des cinq premiers réassureurs (chiffres consolidés)
en milliards USD

	Primes émises1	Primes nettes souscrites	Ratios combinés	Fonds propres	Notations2
					S & P	AM Best
Munich Re	58	32,5	93,1%	31,9	AA-	A+
Swiss Re	23,7	23	88,3%	25,2	A+	A
Hannover Re	14,7	13,6	96,6%	5,3	AA-	A
Berkshire Hathaway	27,8	12,5	-	46,8	AA+	A++
Scor	9,1	8,3	96,8%	5,5	A	A

¹ Primes acquises pour Swiss Re; Pour Berkshire Hathaway,
   il s'agit du chiffre d'affaires des sociétés d'assurance et de réassurance du groupe ² Notations au 18 octobre 2010, d'après les sites web des agences. Source: Rapports annuels 2009 des réassureurs

Répartition des primes de réassurance

Particulièrement dynamique, le marché européen tient le haut du pavé avec 54% des primes acceptées et 37% des primes cédées. L’Amérique du Nord est en deuxième position avec 45% des primes acceptées et 42% des primes cédées. L’Asie exporte 10% de ses primes d’assurance et n’accepte que 1% des primes mondiales de réassurance.

Une forte concentration continue à caractériser le secteur. Les cinq premiers réassureurs, qui ont quasiment triplé leur part depuis 1980, contrôlent près de 50% du marché.          

Les places européennes restent très actives et occupent constamment les premiers rangs dans le classement mondial des réassureurs. 

Toutefois, on constate une légère réduction de l’influence des acteurs européens et américains au profit des réassureurs bermudiens et asiatiques.

Les bermudiens ont doublé leur part de marché qui passe de 4% à 8% au cours des dix dernières années. Celle de l’Asie Pacifique grimpe de 8% à 10% au cours de la même période.

Principales places de réassurance en 2009 
en milliards USD

	Marchés	Primes nettes	Capital*	Ratio combiné %
1	Allemagne	40,3	53,1	97,7
2	Etats Unis	31,6	59,7	102,3
3	Suisse	13,6	27,4	91,8
4	Bermudes	13,2	33,3	79, 3
5	Royaume Uni	8,7	23,8	85,6
6	France	6,5	11,2	85,5
7	Irlande	4	4,4	98,6
Total 40 groupes		147,7	172,3	94,8

* Réassureurs professionnels uniquement Source: S&P Global Reinsurance Highlights 2009
Rendements des fonds propres (ROE) 2008-2009 des principaux réassureurs 

	2009	2008
Munich Re	11%	6,4%
Swiss Re	2,3%	-3,3%
Hannover Re	22,4%	-4,1%
Scor	10,2%	9%
RGA	12,6%	6,1%
Transatlantic	13,2%	3,1%
Everest Re	14,6%	-0,4%
Partner Re	27,8%	0,3%
XL	3,1%	-37,4%

Sources: Association des Professionnels de la Réassurance en France (APREF) et Fédération Française des Sociétés d'Assurances (FFSA)