Marché mondial de la réassurance : spécial renouvellement 2023

De plus, le rendement des capitaux propres atteint péniblement 4,4% de moyenne sur les cinq dernières années. Ce faible rendement engendre une pression particulière sur la politique de rémunération du capital et des actionnaires.

Pour contrebalancer l’actuelle volatilité des marchés financiers, les sociétés de réassurance doivent impérativement renouer avec des résultats opérationnels positifs et stables.

Suite aux pertes opérationnelles récurrentes, plusieurs d’entre eux, dont notamment SCOR, sont particulièrement surveillés par les agences de notation. Ces dernières les obligent à adopter une discipline de souscription et de tarification stricte, synonyme de meilleurs résultats.

Marché mondial de la réassurance : les réassureurs européens

Au cours des cinq dernières années, les quatre grands réassureurs européens et par la même mondiaux, à savoir : Munich Re, Swiss Re, Hannover Re et SCOR, réalisent des performances en demi-teinte par rapport à la moyenne mondiale. Leur taux de croissance des primes sur cinq ans (6,5%) est inférieur de près de 2 points à celui enregistré par l’ensemble des réassureurs (8,4%).

Autre point à leur désavantage, leur sinistralité non vie est plus élevée que celle des autres compagnies avec un rapport S/P de 71,3% contre 69,9% pour le reste du marché. Toutefois, le ratio combiné non vie, principal indicateur de performance technique, est identique pour les deux ensembles, à savoir 102,6%.

Les performances des leaders mondiaux de la réassurance sont, par contre, meilleures que celles des autres réassureurs, en termes de retour sur investissements (ROE). Leur ROE est en moyenne de 5,2% pour les cinq dernières années, contre 4,4% pour l’ensemble de la profession.

Autre point à l’avantage des leaders, leur ratio frais de gestion (31,3%) est inférieur à celui des autres réassureurs (32,7%).

Marché mondial de la réassurance : le Lloyd’s

Entre 2017 et 2021, le Lloyd’s a contre-performé. Son ratio combiné moyen (104,9%) sur la période est de plus de deux points supérieur à celui réalisé par l’ensemble du marché (102,6%) et son retour sur capitaux propres (0,3%) est quasi nul.

Du point de vue technique, le marché du Lloyd’s pêche par son niveau élevé de frais de gestion, soit 38% contre 31,3% pour les quatre leaders mondiaux et 32,7% pour l’ensemble du marché.

Marché mondial de la réassurance : les réassureurs de la région Asie-Pacifique

Au cours de la période considérée (2017-2021), les réassureurs de la région Asie-Pacifique ont surperformé par rapport à leurs collègues des autres zones. Leur ratio combiné excède légèrement les 100% alors que le rendement des capitaux propres flirte avec les 6%.

Les réassureurs de la région détiennent des parts de marché stables et s’efforcent de faire progresser leur chiffre d’affaires, soit par accroissement naturel, soit par acquisition.