Concentration dans la réassurance

La faible perspective de croissance des primes conjuguée au faible coût du crédit constituent autant de raisons qui justifient la poursuite du phénomène de concentration qui agite le marché de la réassurance ces derniers mois. A noter l’entrée en force sur le marché des fusions-acquisitions du Japon et de la Chine.

La mainmise des majors sur le marché de la réassurance se confirme d’année en année. A fin 2015, 49% du marché mondial est contrôlé par cinq réassureurs. Ce taux n’était que de 17% en 1980.

Toujours en 2015, les dix premiers réassureurs mondiaux contrôlent 67% du marché alors qu’en 1980 ce pourcentage s’élevait à 22%, soit une croissance de 300% en un peu plus de 30 ans.

Source: SCOR

Concentration dans la réassurance: Principales acquisitions réalisées de janvier 2015 à juin 2016

Date	Acheteur	Domiciliation de l’acheteur	Société cible	Domiciliation de la cible	Montant de l’opération
Janvier 2015	Catlin	Bermudes	XL	Irlande	4,1 milliards USD
Mai 2015	Arch	Bermudes	Gulf Re	Emirats arabes unis	1,83 milliard USD Prise de participation de 50%
Juin 2015	Tokio Marine	Japon	HCC Insurance	Etats-Unis	7,5 milliards USD
Juillet 2015	China Minsheng             Investment	Chine	Sirius International	Bermudes	2,2 milliards USD
Juillet 2015	Meiji Yasuda Life	Japon	StanCorp Financial	Etats-Unis	5 milliards USD
Août 2015	Exor	Italie	Partner Re	Bermudes	6,9 milliards USD
Août 2015	Sumitomo Life	Japon	Symetra Financial Corporation	Etats-Unis	3,8 milliards USD
Septembre 2015	Mitsui Sumitomo	Japon	Amlin	Royaume-Uni	5,3 milliards USD
Août 2016	Arch Capital	Bermudes	United Guaranty	Etats-Unis	3,4 milliards USD
Octobre 2016	Sompo Japan	Japon	Endurance Speciality	Etats-Unis	6,3 milliards USD

Sources : AM Best data and research

Concentration dans la réassurance: Principales acquisitions réalisées en Afrique de janvier 2015 à juin 2016

Date	Acheteur	Domiciliation de l’acheteur	Société cible	Domiciliation de la cible	Montant de l’opération
02/ 2015	Old Mutual	Afrique du Sud	UAP	Kenya	256 millions USD Acquisition d’une part de 60,7%
03/2015	Fairfax Financial Holdings	Canada	Africa Re	Nigéria	61 millions USD Prise de participation de 7,15%
03/2015	Axa Group	France	Africa Re	Nigéria	61 millions USD Prise de participation de 7,15%
05/2015	International Finance Corporation	Etats-Unis	PTA Reinsurance (Zep-Re)	Kenya	20 millions USD
09/2015	Saham Finances	Maroc	Continental Re	Nigéria	Prise de participation de 53,6%
02/2016	Capital Alliance Private Equity	Maroc	Continental Re	Nigéria	Saham Finances réduit sa participation dans C-Re, actionnaire principal de Continental Re
Juin 2016	Kenya Re	Kenya	PTA Reinsurance (Zep-Re)	Kenya	20 millions USD
07/2016	Deutsche Investitions und Entwicklungsgesellschaft	Allemagne	PTA Reinsurance (Zep-Re)	Kenya	14 millions USD Hausse de participation dans Zep Re à 14,93%

Sources : AM Best data and research

Concentration dans le marché du courtage de réassurance

La concentration ne concerne pas uniquement les sociétés mais également le courtage de réassurance où on assiste à un mouvement de plus grande ampleur.

Les trois premiers courtiers s’accaparent à eux seuls 80% du marché. La concurrence chez les courtiers est acharnée. Elle est d’autant plus forte que le chiffre d’affaires est en baisse. Les fusions et acquisitions parmi les sociétés de courtage permettent donc des gains de parts de marché difficilement réalisables autrement.

Revenus bruts du courtage de réassurance

En millions USD